Управление инвестициями и финансовые услуги

Перейти к содержимому

Советники

Я инвестирую от имени своих клиентов.

учреждения

Я консультирую или инвестирую от имени финансового учреждения.

Добро пожаловать на сайт BlackRock для частных лиц

Чтобы напрямую перейти на другой сайт BlackRock, обновите свой тип пользователя.

Обновленная информация о подверженности фонда последним рыночным событиям Обновленная информация о подверженности фонда последним рыночным событиям

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ КАПИТАЛ

ДЕНЬГИ В ДВИЖЕНИИ

Понять, как стратегии денежных средств и ликвидности могут помочь клиентам

Узнать больше Узнать больше

Еженедельный обзор рынка

Впереди рецессия, но центральный банк не спасет от снижения процентной ставки

Прочтите наш анализ рынка Прочтите наши обзоры рынка

ФОНДЫ В BLACKROCK

Средства, соответствующие инвестиционным целям и предпочтениям

У каждого инвестора своя история, и мы являемся постоянным партнером наших клиентов в США, потому что прислушиваемся к каждому из них. Наш полный спектр фондов — это один из способов, которым мы помогаем большему количеству инвесторов строить надежное финансовое будущее.

Посмотреть все результаты Посмотреть все фонды Посмотреть все результаты Посмотреть все фонды

Наличные

Банковские счета — не единственный вариант

Если вы ищете более высокую доходность по депозитам, чем вы могли бы получить на обычном банковском счете, наличные деньги могут быть вариантом. Они часто инвестируют в очень краткосрочные облигации, известные как «инструменты денежного рынка», которые, по сути, представляют собой банки, ссужающие деньги друг другу.

Сырьевые товары

Широкий доступ к большой корзине возможностей

От фондов, инвестирующих в драгоценные металлы, такие как золото и серебро, до энергетических ресурсов, таких как нефть и природный газ, до сельскохозяйственных товаров, таких как пшеница, товарные фонды предлагают несколько потенциальных возможностей. преимущества для инвесторов, включая диверсификацию портфеля и защиту от инфляции.

Акции

Покупка акций на длительный срок

Когда вы инвестируете в акции (также называемые акциями), вы покупаете акцию компании и становитесь акционером. Акции, как правило, больше подходят для долгосрочного инвестирования — для тех, кто может пережить взлеты и падения рынка в поисках более высокой прибыли.

Облигации

Стремление к стабильной доходности с меньшим риском

Облигации, также известные как ценные бумаги с фиксированным доходом, выпускаются компаниями и правительствами для привлечения денег. По сути, это «долговые расписки», предназначенные для обеспечения регулярного потока дохода (который обычно представляет собой фиксированную сумму) в течение определенного периода времени.

Мультиактив

Диверсификация вашего портфеля

Стратегия мультиактива сочетает в себе различные типы активов — например, акции, облигации, недвижимость или денежные средства — для создания более гибкого и широко диверсифицированного портфеля. Управляющие фондами будут балансировать классы активов для достижения конкретных инвестиционных целей.

Недвижимость

Поиск дополнительных источников дохода

В то время как традиционные активы, такие как акции и облигации, торгуются на публичных рынках, альтернативные инвестиционные стратегии, такие как недвижимость, менее чувствительны к изменениям мировых рынков. Все больше и больше инвесторов переходят на альтернативы, чтобы помочь им достичь своих целей.

СТАВКА

Listen to The Bid — инвестиционный подкаст BlackRock

Выкуп UBS Credit Suisse принес некоторую краткосрочную стабильность на финансовые рынки; однако акции американских и европейских банков по-прежнему находятся под давлением продолжающегося повышения ставок. Кейт Мур, руководитель отдела тематической стратегии и член инвестиционной группы BlackRock Global Allocation, помогает объяснить эти события.

Слушай сейчас Теперь слушай

Будьте в курсе последних новостей от @BlackRock

О BlackRock в США

На самом деле речь идет о вас: наших акционерах.

Как глобальный управляющий активами и доверенное лицо для наших клиентов, наша цель всегда заключалась в том, чтобы продолжать находить новые способы помочь все большему и большему количеству людей обрести финансовое благополучие.

Узнайте больше о BlackRock Узнайте больше о БлэкРок

Новые тенденции в сфере недвижимости 2023: PwC

Долгосрочная перспектива

Индустрия недвижимости выходит за рамки того, что она воспринимает как циклические встречные ветры, т. е. повышения процентных ставок, снижения валового внутреннего продукта (ВВП), сокращения потоков сделок, — и использует долгосрочный подход к недвижимости ресурсы. Настроение профессионалов в сфере недвижимости, у которых мы взяли интервью для выпуска Emerging Trends в этом году, — осторожный оптимизм. Их план: пережить нынешний спад и переориентировать свои фирмы на новый период устойчивого роста и высокой прибыли.

Мы находим поразительным, что так много людей в отрасли готовы смотреть дальше циклических встречных ветров. Как сказал нам один специалист по недвижимости: «Мы оглянемся через 10 лет, и цены, которые сегодня кажутся астрономическими, покажутся выгодной сделкой».

В этом году Emerging Trends  также подтверждает две иногда противоречащие друг другу тенденции на рынке недвижимости: аспекты отрасли «нормализуются» (возвращаются к моделям до COVID), в то время как другие, похоже, навсегда изменились по мере того, как пандемия изменила то, как и где мы использовать различные типы свойств. Эти закономерности проявляются в том, как профессионалы в сфере недвижимости видят перспективы на 80 рынках, которые мы отслеживали. Независимо от тенденций, мы считаем, что компании должны быть гибкими и быстро адаптироваться к изменениям рынка.

Ключевые темы из этого отчета

• Преобразование рабочей силы
• Устойчивое развитие и изменение климата
• Сделки и рынки капитала
• Переход на доступное жилье
• Расходы на инфраструктуру
• Метавселенная

Работа на дому и возвращение в офис

Большинство работников по-прежнему не возвращаются в офис так часто, как до пандемии. Различные источники предполагают, что менее половины работников на самом деле заходят в офис в конкретный день, по крайней мере, на крупных рынках. Это привело к тому, что некоторые ведущие технологические фирмы и инвестиционные банки, например, выдвинули ультиматумы о возвращении в офис.

Еще слишком рано говорить о том, приведут ли такие требования работодателей к большему количеству офисной работы, поскольку предыдущие запросы не оказали заметного влияния. В конце концов, работодателям может быть трудно положить зубную пасту обратно в тюбик, поскольку, похоже, в поведении потребителей произошли изменения. Сегодня большинство людей не хотят ездить в офис чаще, чем изредка.

Это мнение оказывает влияние на индустрию недвижимости. Опрошенные нами инсайдеры предполагают, что где-то от 10 до 20 процентов фонда офисной недвижимости необходимо удалить или перепрофилировать. В оставшихся офисных помещениях арендодатели должны будут лучше справляться с тем, что хотят арендаторы.

По мере того, как работодатели и их работники определяют свои рабочие предпочтения, многие фирмы будут продолжать удерживать свои офисы либо в качестве меры предосторожности на случай, если им понадобится помещение в будущем, либо потому, что они не смогут расторгнуть договор аренды. Однако все больше фирм сокращают или не продлевают истекающие договоры аренды. В результате уровень вакантных площадей по-прежнему медленно растет, в отличие от любого другого крупного сектора недвижимости. Многие арендаторы даже начали сдавать свои офисные помещения в субаренду до истечения срока аренды.

Никто точно не знает, сколько офисных помещений потребуется для рабочих в ближайшие годы. Однако в будущем мы не ожидаем массового ухода из офисных зданий — даже при самых пессимистичных сценариях.

Растущее влияние изменения климата на недвижимость

У сектора коммерческой недвижимости есть много мотивации, чтобы действовать в отношении огромного потенциального воздействия неконтролируемого изменения климата.

Владельцы и управляющие активами должны проводить экономически эффективные физические улучшения для защиты своих зданий. Очень рискованно испытывать судьбу, предполагая, что экстремальное погодное явление не произойдет в ваши часы.

Страхование не заменяет повышение устойчивости. Предпочитая защищать здания с помощью страхования, а не модернизировать их, чтобы они лучше выдерживали экстремальные погодные условия, в краткосрочной перспективе может оказаться более дорогим. Страхование может защитить владельцев зданий от убытков, но не от демографических изменений или изменений настроений инвесторов. Кроме того, страховое покрытие становится все более дорогим в местах повышенного риска, и в некоторых случаях его трудно получить любой ценой.

Также усиливается давление со стороны владельцев недвижимости и инвесторов на более широкое раскрытие информации об инвестициях в сфере охраны окружающей среды, социальной сферы и управления (ESG). В то время как отраслевые группы призывают к коллективным добровольным действиям, растущее число нормативных актов, рассматриваемых на федеральном, государственном и местном уровнях, указывает на то, что правительства проявляют нетерпение по поводу ограниченного прогресса ESG.

Давление со стороны институциональных инвесторов с целью раскрытия информации может быть слишком сильным, чтобы владельцы зданий могли сопротивляться адаптации протоколов ESG, особенно с учетом размера рынка инвесторов и текущих потребностей в капитале. Даже если спрос инвесторов все больше подталкивает рынок к более экологичным зданиям, некоторые инвесторы считают, что экономический спад может на некоторое время замедлить развитие ESG.

Тем не менее, Комиссия по ценным бумагам и биржам США продвигается вперед, о чем свидетельствуют ее правила раскрытия информации ESG от мая 2022 года. Они требуют большего раскрытия информации и прозрачности, а также большей согласованности в отчетности, чтобы выйти за рамки саморегулирования отрасли.

Владельцы зданий и застройщики должны использовать множество новых стимулов от правительства, в том числе миллиарды долларов стимулов в Законе о снижении инфляции, чтобы помочь зданиям достичь этих агрессивных климатических целей. Такие «пряники» призваны помочь отрасли соблюдать все более сложные экологические нормы.

Перемещение капитала на обочину — или в другие активы

Прошлый год Новые тенденции , мы сказали, что «все хотят войти», что отражает глубокий и широкий спрос инвесторов на недвижимость. В этом году мы обнаружили, что многие инвесторы перешли на второй план — или в другие виды активов, включая акции и облигации. Более низкая ожидаемая доходность недвижимости является основной причиной, обратившей вспять значительный приток капитала в предыдущее десятилетие, обусловленный привлекательной доходностью с поправкой на риск.

Растущие процентные ставки снижают потенциальную доходность, делая долги по приобретению и строительству более дорогими, как раз в тот момент, когда операционные доходы, кажется, обречены на снижение по мере ослабления экономики. Эта динамика более низких доходов и более высоких затрат срывает сделки, поскольку покупатели либо ищут снижения цен, либо отказываются от них.

Сегодня самым большим препятствием для заключения сделок является неопределенность в отношении того, где установятся цены. Покупатели опасаются переплаты. С другой стороны, продавцы не хотят продавать свои активы без покрытия, а затем видеть, как они переторговываются по более высоким ценам, как только рынки улучшатся.

Между тем, такое же увеличение процентной ставки, которое снижает доходность за счет заемных средств, также делает облигации, связанные с недвижимостью, и другие процентные инвестиции более привлекательными.

Мы ожидаем, что в ближайшее время доступность капитала уменьшится, хотя эффект знаменателя может не вызывать продаж так сильно, как в обычные спады. Например, поскольку многие институциональные инвесторы не вложили средства в коммерческую недвижимость, им не нужно будет ребалансировать, продавая активы в сфере недвижимости.

В целом, фундаментальный вопрос для многих инвесторов заключается в том, как долго ФРС будет продолжать повышать ставки. Многие инвесторы и девелоперы готовы выйти за рамки краткосрочных потрясений, чтобы сосредоточиться на долгосрочных возможностях. В результате на рынке мало примеров мотивированных продавцов.

Жилье стоит слишком дорого для слишком многих

Жилье по-прежнему слишком дорого. Хотя летом цены начали незначительно снижаться, они по-прежнему близки к рекордным для страны уровням. Для слишком многих людей ни выставленное на продажу, ни сдаваемое в аренду жилье не по карману, а цены и арендная плата за последний год выросли еще больше. Даже если мы столкнемся с экономическим спадом, как ожидают многие экономисты, это, по прогнозам, не принесет существенного облегчения.

Есть много причин, по которым жилье остается недоступным. Основная фундаментальная причина: хронический дефицит недвижимости, особенно по доступным ценам. Проблемы со строительством нового жилья остаются прежними: ограничительное зонирование и строительные нормы блокируют или ограничивают новое предложение, среди прочих препятствий. Девелоперы доступного жилья также сетуют на тот факт, что сегодняшние все более сложные сделки теперь требуют большего количества андеррайтинга из большего количества источников капитала. Еще одним препятствием являются осторожные темпы строительства домовладельцев, а также нехватка рабочей силы в строительном секторе, которая не вернулась к уровню до Великой рецессии.

Хотя рост населения резко замедлился во время пандемии, спрос на арендное жилье растет со стороны многих молодых людей, стремящихся создать собственное домашнее хозяйство после того, как они вернулись к своим родителям во время COVID. Дальнейшее повышение спроса связано с увеличением числа молодых людей, предпочитающих жить в одиночестве, что, возможно, является реакцией на клаустрофобию.

Недавнее замедление роста цен на аренду и повышение цен на жилье мало что сделали для повышения доступности. Миллионы людей взяли дело в свои руки и переезжают на рынки, в том числе в Солнечный пояс, где они могут позволить себе купить дом. Это решило проблему для многих первопроходцев, но цены и арендная плата росли гораздо быстрее во многих из этих «городов Zoom», снижая их доступность.

Демография и замедление экономики также могут помочь уменьшить дисбаланс жилья, но простых решений не существует. Помогли бы некоторые варианты политики: в частности, снижение многочисленных препятствий для жилищного строительства, снижение растущих нормативных издержек (вызванных сборами и изменениями в строительных нормах) и ускорение согласований. Технологии могут играть более важную роль в реальном строительстве домов, помогая внедрять инновации и экономить в сектор, который, как известно, меняется медленно.

Правительство могло бы также расширить производство доступного жилья. Тем не менее, Конгресс отказался от компонентов доступного жилья в двухпартийном Законе об инфраструктуре (первоначально являвшемся частью предложенного Закона о восстановлении лучше), а это означает, что никакой дополнительной федеральной помощи не ожидается. В конце концов, возможно, наиболее эффективное решение является наиболее очевидным: отрасль должна строить больше жилья, доступного большему количеству людей.

Более разумные и справедливые города за счет расходов на инфраструктуру

Расходы на инфраструктуру остаются главной тенденцией, но в этом году они на позитивной ноте. В то время как прошлые новые тенденции касались бездействия Вашингтона в отношении расходов на инфраструктуру, в этом году следует поощрять сектор недвижимости благодаря двухпартийному закону об инфраструктуре. Законопроект на 1 триллион долларов предусматривает новые расходы на 550 миллиардов долларов в течение пяти лет и затмевает закон об инфраструктуре на 305 миллиардов долларов, который президент Обама подписал в конце 2015 года. Эта программа будет дополнена дополнительными инфраструктурными программами в Законе о снижении инфляции 2022 года9.0003

Так куда идут деньги? Основной законопроект об инфраструктуре охватывает широкий спектр мероприятий, сосредоточенных главным образом на транспорте, включая мосты и автомобильные дороги, железные дороги и транзит, порты и аэропорты. Тем не менее, он также обеспечивает финансирование широкополосного доступа в Интернет, электроснабжения, восстановления окружающей среды и устойчивости, среди других программ. Закон о снижении инфляции добавляет расходы на борьбу с изменением климата и обеспечение энергетической безопасности.

В то время как каждая программа обещает затронуть какую-то часть застроенной среды, некоторые из них оказывают особенно значительное влияние на города, наряду с потенциалом продвижения экономической и экологической справедливости путем инвестирования в традиционно недостаточно обслуживаемые сообщества. Пилотный проект Reconnecting Communities предоставляет 1 миллиард долларов на проекты, которые устраняют барьеры на пути к возможностям, вызванные устаревшей инфраструктурой. Дополнительные 3 миллиарда долларов были включены в Закон о снижении инфляции от 2022 года, который способствует этой инициативе.

Еще одна программа в соответствии с Законом о двухпартийной инфраструктуре, которая может иметь значительное потенциальное влияние на сообщества и отрасль коммерческой недвижимости (CRE), — это 65 миллиардов долларов, предназначенных для расширения широкополосного доступа для 30 миллионов американцев, живущих в районах без широкополосной инфраструктуры.

Мы отметили в предыдущей тенденции, что многие быстрорастущие рынки не в состоянии идти в ногу со строительством критически важной инфраструктуры, особенно связанной с транспортом. Законопроект о финансировании инфраструктуры обеспечит финансирование транспорта почти на 600 миллиардов долларов. Более половины этой суммы будет выделено на систему автомагистралей, что станет крупнейшим подобным вложением с тех пор, как в 19 году началось строительство системы автомагистралей между штатами.50-е годы. Изменение климата также рассматривается в законопроекте, который обеспечивает необходимое финансирование для повышения экологической устойчивости и увеличения доступности воды.

Metaverse готов помочь сформировать будущее недвижимости

Бизнес-лидеры внимательно следят за потенциальным влиянием на индустрию недвижимости метавселенной — цифровой платформы, которая может коренным образом изменить то, как предприятия и потребители взаимодействуют с продуктами, услугами и друг с другом.

Метавселенная может улучшить такие мероприятия в реальном мире, как конференции, торговые выставки, выставки, свадьбы, спортивные мероприятия и другие общественные мероприятия. Пока никто не предсказывает, что метавселенная заменит традиционные свойства, но в будущем платформа может повлиять на то, как мы взаимодействуем с физическими локациями.

Одной из самых больших областей, на которые может повлиять метавселенная, является рабочее место. Метавселенная может улучшить совместную работу, дополнить физический офис и улучшить общий рабочий процесс, что может быть чрезвычайно полезно, учитывая, что все больше сотрудников требуют гибкого графика работы. Метавселенная также может быть полезна, помогая фирмам повышать квалификацию своих сотрудников в то время, когда все ищут таланты.

Недвижимость в Метавселенной, как и любую другую недвижимость, можно покупать, продавать, покупать и сдавать в аренду. Это может открыть инвестиции в недвижимость для нового пула инвесторов, поскольку покупка виртуальной недвижимости намного дешевле, чем покупка физической недвижимости.

Интерес к метавселенной горяч — даже несмотря на то, что многие из ее концепций еще не утверждены годами. Сегодня вашей компании не обязательно быть лидером метавселенной, но вам следует изучить потенциальные последствия для вашей организации.

Как и любая новая технология, метавселенная сопряжена с потенциальными рисками, включая риски конфиденциальности данных и кибербезопасности. По мере того, как фирмы ищут приложения, вам следует провести тщательную оценку уязвимостей вашей организации к метавселенной и способов управления этими рисками. Например, покупатели и продавцы недвижимости в метавселенной являются нелицензированными виртуальными брокерами и управляющими недвижимостью, которым не требуется получать лицензии на недвижимость. Ваша компания должна проверять потенциальных партнеров и работать с кем-то, кому вы доверяете, когда вы намечаете долгосрочный план.

«Хотя рынки капитала в сфере недвижимости сжимаются, они по-прежнему открыты для бизнеса, инвесторы по-прежнему покупают высококачественную недвижимость, кредиторы будут продолжать предоставлять кредиты, и компании должны двигаться вперед с осторожным оптимизмом в этом текущем цикле и готовиться к быстрой адаптации. рыночные изменения».

— Байрон Карлок, руководитель отдела недвижимости в США, PwC.

Давайте посмотрим на самые популярные рынки недвижимости за год

Некоторые аспекты отрасли нормализуются (т. е. возвращаются ближе к своим моделям, существовавшим до COVID), в то время как другие, по-видимому, претерпели постоянные сдвиги к «новой нормальности» после вызванных пандемией изменений в том, как и где мы используем различные типы. свойств.

В отчете Emerging Trends этого года усиливается доминирование «магнитных» рынков, многие из которых находятся в более теплых регионах Солнечного пояса. Они возглавляют рейтинг Emerging Trends «Рынки, за которыми стоит следить», в то время как количество рынков с холодным климатом на Северо-Востоке и Среднем Западе снижается в рейтинге.

Почти все ведущие рынки недвижимости этого года находятся в быстрорастущих южных и западных регионах и вдали от побережья.